The ABCs of Zero Coupon Bonds
乍一看，不支付利息的债券似乎自相矛盾. After all, 债券不是一种定期支付利息并在到期时偿还本金的债务工具吗?1
零息债券确实是债务工具, 而是以低于面值的价格发行的, make no interest payments, 并在到期时按面值支付.
How Does it Work?
Let’s say, 假设零息债券今天以743美元的折扣价发行，面值为1美元,000, payable in 15 years. If you buy this bond, 在整个期限内持有，并按面值付款, 这257美元的差额就是你赚的利息. 在这个假设的例子中，债券的利率约为2%.
零息债券主要由联邦政府发行, and typically, 它们的期限为10至15年.
零息债券在公认的金融市场和交易所进行交易, 如果投资者选择不持有到到期，哪一种债券可以为他们提供流动性.
Price Swings
零息债券的最大风险之一是它们对利率波动的敏感性. 在利率上升的环境下，它们的价值可能比其他债券下跌得更多.
零息债券须缴纳一种不同寻常的税，每年计入利息收入, 要求持有人为所谓的“虚幻收入”缴纳所得税.”
Target Dates
对于个人来说，零息债券可以满足多种投资目的. 购买零可以为特定的未来财务义务提供资金，例如.g., college savings. By placing them in a U.S. Treasury zero, 家长可以放心，这笔资金预计将完全完好无损，以满足这一责任.2
As with any investment, 零息债券的合适与否取决于你的个人需求和情况. 了解一些基本概念可以帮助您更好地评估它们是否可以在您的投资组合中占有一席之地.
1. 债券的市场价值会随着利率的变化而波动. 随着利率的上升，现有债券的价值通常会下降. 如果投资者在到期前出售债券, 它的价值可能高于或低于最初的购买价格. 通过持有债券至到期，投资者将获得到期利息加上原始本金, barring default by the issuer. 寻求获得更高收益的投资也涉及更高程度的风险.
2. U.S. 财政部零息债券是由联邦政府担保本息的支付. However, 如果你在到期前卖出零息国债, 它的价值可能比原价高，也可能比原价低.
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